Finansal Analiz

Konu Çerçevesi

Finansal Analiz Nedir?

Finansal analiz; bir işletmenin bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosu gibi temel mali tablolarından anlamlı sonuçlar çıkarmak amacıyla uygulanan sistematik bir inceleme sürecidir. Bu süreç, hem geçmiş performansın değerlendirilmesine hem de gelecekteki finansal durumun öngörülmesine katkı sağlar.

Türkiye'de finansal analiz, Vergi Usul Kanunu (VUK) ve Türkiye Finansal Raporlama Standartları (TFRS) çerçevesinde hazırlanan tablolar üzerinden yürütülmektedir. Bu iki farklı raporlama çerçevesinin aynı anda uygulandığı Türkiye'de, analistlerin her iki standart setine hâkim olması kritik önem taşımaktadır.

Finansal analizin temel amacı; likidite, karlılık, etkinlik ve finansal yapı boyutlarında işletmenin gerçek durumunu sayısal verilerle ortaya koymak ve bu verilerden elde edilen bulgulara dayanarak karar destek bilgisi üretmektir.

Analiz Makalelerini İnceleyin

Nakit Akış Analizi

Nakit Akış Tablosunun Yorumlanması

TMS 7 standardı çerçevesinde hazırlanan nakit akış tablosu; işletme, yatırım ve finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit girişlerini ve çıkışlarını göstermektedir. Bu tablo, kâr rakamlarının nakit boyutunu ortaya koyması bakımından mali analiz sürecinin vazgeçilmez unsurudur.

Özellikle enflasyonist dönemlerde veya hızlı büyüme süreçlerinde kârlı görünen işletmelerin nakit açığıyla karşılaşması mümkündür. Bu nedenle nakit akış tablosu, gelir tablosuyla birlikte okunmalıdır.

• İşletme faaliyetlerinden nakit akışı pozitif olmalıdır (sürdürülebilirlik göstergesi)
• Serbest nakit akışı (FCF) yatırım kapasitesini ve temettü ödeme gücünü belirler
• Nakit dönüşüm döngüsü (CCC) operasyonel verimliliğin ölçüsüdür
• EBITDA ile gerçek nakit üretimi arasındaki fark analiz edilmelidir
• Sermaye harcamaları (CAPEX) ile amortismanın karşılaştırılması kritik önemdedir